年報酬2%的養老險可以買嗎？
利變養老險上半年狂銷近千億元，成為銀行通路最好賣的保單之一，而理專最常掛在嘴邊的賣點是：「每月領增值回饋分享金，年報酬率2%。」但真的有這麼好康嗎？
王先生拿300萬元現金到銀行做定存時， 理專告訴他：「錢放定存， 每年只能領1.3% 利息，倒不如存在保險公司。現在有一種保單，除了給你利息，每年還會再給一筆增值回饋分享金，年平均報酬率高達2%，比定存還要好。」
在銀行積極推銷下，這種「給利息又給增值回饋分享金」的保單，今年上半年大熱賣，銷售金額超過800億元。只是，真的有這樣好康嗎？有沒有什麼風險？
實際攤開這張保單的DM 說明書，商品名稱叫做「XX 利率變動型養老險」（簡稱利變養老險），是一種躉繳保費（一次繳清）、保障年期只有6年或7年的定期壽險，和定存最大的不同是，這種定期壽險除了會在契約期滿後，給付總繳保費加計利息之外，在保障期間還會提供身故、全殘理賠金，讓保戶在存錢的同時又可以擁有壽險保障，這項優點和傳統養老險一模一樣。不過，再深入剖析這類保險的產品設計後會發現，業務員或理專用來吸引民眾買單的銷售話術，其實都要符合一定前提才行。
中國人壽行銷企畫部副總經理洪祝瑞解釋，利變養老險和傳統養老險最大的差別在於，利變養老險除了有預定利率外，還多了一個宣告利率，當宣告利率大於預定利率的時候，保戶每個月或是每年就能額外領到一筆增值回饋分享金。
以某張熱賣的利變養老險為例，假設45歲投保、保額300萬元、躉繳保費295萬6,500元，假設每年宣告利率均為2.7%，預定利率1%，每年的增值回饋分享金選擇不領回，放在保險公司儲存生息，那麼第6年底時，總共可以拿回300金及31萬6,401元增值金，契約終止。
若用最簡單的數學概算， 交給保險公司295 萬6,500 元，6 年後拿回331 萬6,401元， 多了35萬9,901元，等於這6年每年平均多了5萬9,983元，換算報酬率達2%，這個數字和銀行理專的說法一樣。
但是，銀行理專沒告訴王先生的是：這是假設宣告利率固定、而且大於預定利率時，才會每年都有2% 報酬率。「事實上，宣告利率是每月或每年變動，所以6年後不一定能領到這麼多錢，萬一保險公司投資績效差，宣告利率低於2.7%，年平均報酬率就會少於2%。」洪祝瑞說明。
正因為宣告利率會隨著保險公司投資績效、經濟環境變動而調整，因此保戶每月所拿到的增值回饋分享金，實際上可能變多也可能減少，最壞的情況是宣告利率低於預定利率，就無法拿到增值回饋分享金。
「這就是一種不確定性，保戶要承擔宣告利率變動風險，」磊山保經業務總監林世德表示，利變養老險預定利率都很低，大約只有0.85～1.25%，但傳統養老險預定利率大約為1.75%～2.25%，若單純看滿期金，預定利率越低，領回的滿期金越少。
也就是說，若以同樣的總繳保費、保額、保障7年等條件來比較，傳統養老險因為預定利率較高，滿期金會比利變養老險還多，只是利變養老險在保障期間，會透過宣告利率，提供保戶額外的增值回饋分享金，在預定利率固定不變的情況下，當宣告利率越高，分享金拿得越多，但因宣告利率沒有保證，所以保戶每月或每年所領分享金並不固定，最差的情況可能為零。
因此，洪祝瑞提醒，挑選利變養老險不應只看宣告利率高低，而是要先檢視自己的投保目的、需求、對投資風險的承受度及理財屬性，並且先到保險公司網站查詢過去5年的財務報表，看看營運表現是否穩健，以及保險公司過去所公布的宣告利率是否穩定，接著再看這張保單是每月或每年給付回饋分享金，以及還有沒有其他額外的附加保障等。
正因為宣告利率會隨著保險公司投資績效、經濟環境變動而調整，因此保戶每月所拿到的增值回饋分享金，實際上可能變多也可能減少，最壞的情況是宣告利率低於預定利率，就無法拿到增值回饋分享金。
「這就是一種不確定性，保戶要承擔宣告利率變動風險，」磊山保經業務總監林世德表示，利變養老險預定利率都很低，大約只有0.85～1.25%，但傳統養老險預定利率大約為1.75%～2.25%，若單純看滿期金，預定利率越低，領回的滿期金越少。
也就是說，若以同樣的總繳保費、保額、保障7年等條件來比較，傳統養老險因為預定利率較高，滿期金會比利變養老險還多，只是利變養老險在保障期間，會透過宣告利率，提供保戶額外的增值回饋分享金，在預定利率固定不變的情況下，當宣告利率越高，分享金拿得越多，但因宣告利率沒有保證，所以保戶每月或每年所領分享金並不固定，最差的情況可能為零。
因此，洪祝瑞提醒，挑選利變養老險不應只看宣告利率高低，而是要先檢視自己的投保目的、需求、對投資風險的承受度及理財屬性，並且先到保險公司網站查詢過去5年的財務報表，看看營運表現是否穩健，以及保險公司過去所公布的宣告利率是否穩定，接著再看這張保單是每月或每年給付回饋分享金，以及還有沒有其他額外的附加保障等。
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