人民幣穩穩升 點心債再飄香
中國經濟近期表現優於預期，人民幣匯價也未受到資金逃離新興亞洲而走貶，連帶烘托出點心債的投資價值，投資人可擇優逢低進場布局。
中國經濟和股市上半年表現溫吞，但台灣民眾對人民幣的喜愛並未因此退燒，根據央行公布的最新資料，自今年2 月6 日開辦人民幣業務以來，截至8 月底，外匯指定銀行（DBU）及國際金融業務分行（OBU）的人民幣存款，合計達851.41 億元， 比7 月增加82.82 億元， 再創歷史新高，推算年底前可破千億元。
人民幣的表現也確實沒讓人失望， 美國5月底傳出QE（量化寬鬆）將於今年退場消息後，引爆新興市場資金外逃，拖累新興亞洲貨幣如印尼盾、印度盧比，都大幅貶值超過10%，不過人民幣卻是一支獨秀，今年來兌美元還升值1.8%，9月16日一度升到6.1554，創2005年7月匯改以來新高。
人民幣「hold」得住，中國經濟也接著報佳音，讓點心債（香港發行的人民幣計價債券）基金的投資魅力再現。
中國經濟前景
看好度大增
中國國家統計局9月10日公布，8月工業生產較去年同期成長10.4%， 增幅創下17個月以來新高， 也優於7月的9.7% 和經濟學家預估的9.9%。此外，8月的零售業銷售較去年同期增長13.4%，高於7月的13.2%，顯示內需消費的動能持續加速。
而中國8月消費者物價指數（CPI）僅年增2.6%，增幅比7月下降0.1%，反映通膨仍在穩定範圍。由於美國、歐洲景氣轉強，中國製造業和出口也跟著受惠。中國8月製造業採購經理人指數（PMI），從7月的50.3上升到51，為16個月來的高點。8月出口金額1906億美元，也較去年同期成長7.2%。
有了上述數據做支撐，原本看衰中國的外資券商，近期也改口調升中國經濟成長預估值。德銀就把今年第3季與第4季GDP成長值，從原先預估的7.7% 與7.8%， 上調到7.9% 與8.0%。
高盛先前也表示，由於經濟成長前景日益明朗，因此將中國今年GDP 成長預估值從7.4% 調高至7.6%。在經濟氛圍好轉激勵下，中國上綜指數從6月底低點至今已反彈近15%。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出，中國國務院總理李克強日前宣示經濟成長率底線是7%，暗示中國政府將致力穩定經濟增長和促進經濟改革，下半年經濟失序下滑的機率不高，加上流動性緊縮狀況7月已有顯著改善，人民幣也呈現緩步升值趨勢，一度冷卻的點心債市場已經回溫，後市並不看淡。
點心債市場回溫
今年發行量續增
惠理康和中國點心高收益債券基金經理人劉佳雨也認為，受到5月QE 退場消息及6月中國錢荒擔憂的影響，確實有些發行機構因此延後或改變發債計畫，不過7月中隨著中國經濟硬著陸風險消失與流動性緊縮紓解，已經見到投資人開始買進點心債，並帶動債券價格反彈。
2012年點心債發行量約2750億人民幣，較2011年成長45%，惠理康和預估今年仍將小幅成長9% 到3000億人民幣。
