價值投資高手的犀利獵股術 深挖‧等待‧出擊

企畫：編輯部   攝影：張家禎



▲習慣周末埋首花園裡的鄧安鎮，把當「園丁」的心得也運用在投資市場上，他說，雜草除乾淨了，花朵才能長得好；捨棄雜事，專心研究股票，才能看到成績。


「旅行～是為了找尋……未知的體悟、驚奇，還有感動！」這一天晚上鄧安鎮整理他在世界趴趴走的照片，在FB上po出一張蘇黎世河邊的美照，他寫到：

" 我們從黃昏時分用餐到華燈初上，面對這般美景當前，我終於曉得，這一餐是物超所值的。此時，就在河邊對岸的不遠處，響起悠揚的樂聲，隨著河邊蕩漾的波影，在這樣浪漫的夜晚，釋放開來……"

在鄧安鎮的FB上，多的是旅行中的驚艷景色，手拿著相機、對焦、按下快門，一張張色彩飽和、饒富意境的照片，讓人看了好心動，直想跟著鄧安鎮一走這些私房景點。

而鄧安鎮更是無法自拔的每年一定要安排4～5趟海外自助旅行，且每一次都要行走20天以上才肯作罷，「但今年只計畫出去3趟，因為手上有浩鼎（4174），要花多點時間研究。」鄧安鎮露出大男孩般的陽光笑容。

買股票與種茶花一樣
想見到「開花」要呵護、等待

鄧安鎮真的很陽光，每個周末他都要埋首在700多坪的花園裡，滿手泥巴、和著汗水，與他的眾茶花談戀愛。「從種子埋到土壤裡開始，一定要固定澆水、施肥，而雲南系的茶花照顧起來困難度較高，有時候要長達2～3年時間，才會開出唯一的1朵花。」問他為什麼如此鍾情茶花？「難照顧，有挑戰性，而且茶花的變化太多了！」

面對股市，鄧安鎮也把當「園丁」的心得派上用場。「雜草除乾淨了，花朵才能長得好；買股票也是，捨棄雜務，1年專心研究1檔股票，1次只做1件事，才有可能卓越。」

過往，鄧安鎮約每3個月研究1檔股票，但近4年，他每年只會認真「照顧」1檔股票，所以是鉅細靡遺的深挖，就像為了好好照顧浩鼎，他可以想盡辦法打入醫生圈，認識藥商，以釐清有關生技業的艱澀內容。

當找到好股票之後，就只剩「等待」。鄧安鎮分享一個最簡單的買進策略：本益比10倍以下再出手，「我要把買股的安全邊際拉高到100%。」
 

自喻為貪婪的價值投資人
買股票一定要賺2～3倍

建立部位之後的策略，依然是「等待」，除非手上的股票變貴、變壞，或找到更好的標的，他才考慮賣出。「價值投資人是最貪婪的，沒有賺個200、300%是不會走人的。」鄧安鎮嚴肅的說，「但有時候等個5、6年才開花，也不無可能。」



細數鄧安鎮手上的10檔核心持股：長華 （8070）、胡連（6279）、茂順（9942）、華立（3010）、浩鼎、F-慧洋（2637）、裕融（9941）、南亞（1303）、台塑化（6505）、鴻海（2317），全數抱了3年以上，甚至華立擺了16年之久，茂順也持有10年以上。「不過，前陣子我已經把持股比重最高的華立賣掉一部分，轉換成其他股票，但仍然『還沒嫁完』。」



1年只研究1檔股票，接下來「等待」是唯一策略，鄧安鎮現在每年光是股息入袋就高達200～300萬元，至於報酬率？他笑說已經算不清楚了，不過對於手中核心持股的買進成本，倒是如數家珍，「62元買鴻海、26元買裕融、111元買浩鼎、60元買長華、38元買胡連……」。

對照目前的股價，鴻海與長華約90元、裕融近80元、浩鼎在300元左右、胡連約130元……如果再加上多年來的配股配息，果然報酬率難以計算，而這是他2008年進入「價值投資3.0版」之後的成績單。