每年存10萬 6年變百萬 存好股賺很大

一年存10萬元，等於一個月存8,333元，對多數上班族來說，應該是能力所及。只是，每年存下10萬元要做什麼？買名牌包？到國外旅遊？雖然很享受，但錢花光了就得重新再存，週而復始的結果，財務情況始終在原地打轉。

若把錢存銀行呢？看似安全，但以目前低利率、物價皆漲的環境來看，從銀行賺到的微薄利息反而被通膨吃掉，等於是倒虧。所以，最好的方式就是「投資」，唯有投資，才有機會戰勝通膨，甚至讓自己在短時間內有機會晉升為百萬富翁。

只是，目前全球經濟欠安，投資人難免會擔憂：錢到底該放哪裡，才能穩賺、且賺得比定存還要多？

低利環境 高股息受青睞

最近《華爾街日報》一篇「向50年代學投資」的報導引起話題。報導指出，現在的投資人像在摸著石頭過河，全球主要經濟體都背負著大量債務，美國聯準會（Fed）將利率牢牢鎖定在接近零的位置，企業獲利前景越來越顯得迷霧重重，令許多投資人束手無策，因為他們自成年以來根本沒經歷過這種市場狀況，於是選擇現金或超級安全的政府債券以規避風險。該報建議，投資人去研究歷史經驗，說不定能找到一座投資燈塔。

《華爾街日報》表示，20世紀40年代末的美國，政府也是維持在一個較低的利率水平，以幫助美國應付第2次世界大戰期間累積的巨額債務。當時，聯準會將利率維持在1% 多一點的水平，低於每年的通貨膨脹率，而根據數據，在1951年的往後10年，股票的表現一直優於債券，其中高殖利率股票給投資人帶來最多的回報，根據美國Strategas的統計，股息收入占股票總回報達40%。

由於40年代末的股市與2011年的股市遭遇差不多，意味「高殖利率分紅股」（配股配息），未來將更受到重視。《華爾街日報》強調，「從理論上說，公司需要支付股息的壓力，通常會幫助他們避免犯下嚴重錯誤。」長期來看，分紅型股票的成長率，反而比非分紅型股票高。

投資大師 也愛高股息股

其實不只《華爾街日報》發現這樣的趨勢，許多投資大師也非常重視公司的長期股利政策，股利收益高低更成為他們選股的要件。其中最愛投資高股息個股的，非股神華倫‧巴菲特（Warren Buffett）莫屬。巴菲特常在價值選股後，危機入市，在股價低檔時期買入長線配發股利的好公司，存股數年，然後在股價高點時賣出，讓他股價、股利兩頭都賺。

投資大師班傑明‧葛拉漢（Benjamin Graham）也強調，除了關注公司業績，投資人也須注意股利政策，因為一家公司的股利高低反應了投資風險，也是支撐股價的重要因素。如果一家公司長期配發高股息，代表具備良好體質且風險有限，股價長線看好。

著名的基金經理人、美國威靈頓基金管理人約翰‧聶夫（John Neff）也是長線投資人，他強調，投資高現金股息殖利率，以及基本面良好且經營模式簡單的公司，長線持有並搭配波段操作，獲利最高。

長線投資 股利股價雙賺

巴菲特與葛拉漢都是投資界的大師，也是專業投資人，在國外可以用投資高股息公司存股的方法而大獲利，那麼台灣投資人能否利用同樣的方法與邏輯，長時間存股而賺大錢呢？答案當然是肯定的。

勞委會專門委員的退休公務員張錦輝，目前已經60多歲，他在30多年前就開始存股票，有錢就買高配息的台化（1326），現在加計配股及配息，已經累積超過400張以上，以目前股價換算，價值超過3600萬元。

儘管台化2011年度配發的現金股利較2010年的7.5元大幅縮水，但也有4元水準，意味著張錦輝今年領取的股息至少有160萬元，等於每月有13.3萬元收入，讓他足以過個安逸的退休生活。

也許有人會認為花30多年存股時間太久，要做到並不容易，本刊也訪問到專注投資台塑（1301）的高媽媽，她花9年時間，低檔買了68張台塑，其實只付出300多萬元本金，但加計歷年的配股，現在持股已增加至84.7張，若以今年配發4元現金股利估算，高媽媽將可領到33.88萬元股息，等於每月有2.8萬元可供花費。

定期買股 獲利勝過定存

目前銀行利率低，且代表全球利率風向的美國Fed，已宣布維持低利率至2014年底，可預期未來3年仍將是低利環境，假設每年存10萬元到銀行，根據過去的利率來估算，6年下來，只賺了28,600元利息。

但是，若把10萬元拿來買中鋼（2202），假設每年固定在3月1日買（編註：此處以3月1日為買股時間點，主要是以本刊截稿期月分為假設前提），依中鋼目前營運狀況仍處谷底的情況，即使以今年3月1日收盤價30.7元估算，過去6年每年持續以10萬元買中鋼迄今，仍有3.1萬元收益，獲利仍比銀行定存高。

而如果能搭配簡單的波段操作，於中鋼股價在28元以下找買點、35元以上找賣點，平時抱著賺股利，大盤熱絡時，適時出脫持股賺價差，就更能提高獲利。估算下來，投資6年可多賺39.6萬元。也就是說，每年存10萬元的中鋼股票，6年就能變百萬！

7千點以下 是存股好時機

不只波段操作中鋼有這樣的賺錢效果，很多高現金殖利率股，都能靠存股賺大錢。

投資達人楚狂人本身雖是看技術線型的投資高手，但也會撥出一部分資金為小孩買高配息的好股票。他說，存股要以長線觀點來做，最重要的關鍵就是「買進的時機」。簡單來說，大盤在7000點以下，且日成交量在500億∼700億元的低量期，就是買進高配息好股的時機；指數超過8000點以上，就不是好買點。

楚狂人建議，最好以傳產、內需龍頭股做為標的，避開電子股，包括中鋼、台灣大（3045）、統一超（2912）都是他長線看好的存股標的，因為這些公司都是產業龍頭，競爭力強，財務健全，利用大盤低檔、成交量不高時投資，基本上都可買到相對便宜的價位。

寶成投顧副總經理李永年會選擇成熟產業，以電信股與原物料股為代表，最重要的策略當然是不追高，在產業景氣不佳時投資、景氣繁榮時賣出，平時可穩定賺現金股利，股價大漲則波段操作賺價差。他同樣認為7000點以下可以找低檔投資，但9000點以上要找高點賣出，而且當個股1個月內股價不再創新高，顯示高點可能不遠，最好也找機會賣出，在「低買高賣」的策略下，自然可以賺到股利與價差。

兆富財富管理公司總經理許書維則提供幾個選股標準：先以10年平均現金殖利率超過4.5% 為基本條件，然後找EPS 及配發現金股利穩定，且毛利率高於3成以上的公司，成熟產業的績優股龍頭股最好，像電信業的中華電（2412）、台灣大、遠傳（4904），經營有線電視的大豐電（6184），保全業的中保（9917）、新保（9925）等，都是長期產業向上，獲利穩，且不受景氣大波動影響的存股好標的。

殖利率8%買 4.5%以下賣

在買賣時機上，許書維表示，由於這些公司獲利穩定，配息也穩定，只要當年的現金殖利率超過8% 以上，意味股價向下修正，可以慢慢買進；當現金殖利率低於4.5% 時，表示股價上揚，可以找賣點賣出。若以大盤的觀點來看，當大盤日成交量超過2000億元，月成交量超過3.5兆元，表示市場交易熱絡，也很容易成為頭部，當這種情況出現時，也是賣股時機。

綜合上述專家的看法，本刊精選出20檔配發高股息的績優龍頭股。這些公司都是經過10年以上的淬鍊，每年穩定配發現金股利，只要依照專家建議的操作原則，就能既賺股利又賺股價。

近期包含美林投資論壇中台股策略分析師胡傳祥、港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰等外資分析師，都紛紛建議投資人可留意高殖利率股，顯見外資已經預見高殖利率股將躍居為市場主流，你可別錯過穩健賺錢的好機會。

◎ 更多精采內容請看Money錢2012年4月號第55期