「趨勢投資」將消失?! 專家：中美若和解，衝突也只是暫時停止
美中貿易爭端，被視為今年全球投資的最大變數，但此事紛擾11個月，預期這一輪的談判，初步會呈現「大和解」。雙方至少會有一個過渡時期的「協議」，短期不要讓關係持續惡化；而全球的資本市場，也已經在反應這樣樂觀的期待。
在美國川普總統這邊，他可能正面臨其政治生涯中最艱難的時刻。近期美國政府機構陷入停擺，大多數民眾認為責任在白宮。此外，「通俄門」調查的陰影籠罩，川普身邊多位官員陸續遭到起訴，民主黨即將啟動彈劾程序。再者，美國股市10年多頭行情的可能終結，也為川普向來引以為傲的經濟成績帶來警訊。
面對低支持率、通俄叛國重罪，與被彈劾的威脅等，川普現在的壓力確實很大。為了競選連任成功，他必須儘快拿出執政成績，美中初步達成協議，是他現階段最好的表現機會。
至於中國國家主席習近平，他近期指出未來或有「難以想像的驚濤駭浪」，我們既要高度警惕「黑天鵝」事件，也要防範「灰犀牛」事件。
中國去年經濟成長率6.6%，成長速度創28年新低，當前經濟指標回落、外貿大幅下挫、消費明顯疲軟、工業生產創新低、投資氣氛低迷，習近平也願意讓步，以先緩解經濟下行的壓力。畢竟，「穩定經濟」對北京當局而言，不僅是最優先的任務，也是最嚴苛的挑戰；如果無法穩住經濟持續下挫的趨勢，改革開放勢將淪為空談。
A股已經低迷沉寂很久了，隨著美中貿易爭端緩解，信貸數據好轉、北京當局的降稅減費和力推基礎建設等措施，極有可能迎向一波多頭行情。事實上，近期「滬港通」北上的資金，已經創下該業務開辦以來的單月歷史新高。
不過，美中兩方如果真能達成和解，衝突也只是暫時停止。
因為從貿易到科技、智財權等面向的高度競爭，加上價值觀的嚴重分歧，背後反映的是美中之間「深層的結構性矛盾」，不易化解。
兩方未來的發展態勢應該比較可能是時有摩擦、打打停停。全球總體經濟與資本市場，也勢必因為這個議題的不確定性，而不時受到牽擾。因此，日後恐怕不太容易有「趨勢投資」這個概念，要投資賺錢，得磨練波段操作的能力了。
(本專欄僅代表專家個人觀點)
