存股也能釀出財務漏洞！楊禮軒、温國信：存股族的 4 大盲點，別讓投資成了場災難！

這些年來有越來越多新手加入存股行列，也幸運搭上台股大多頭列車，但隨著美國聯準會宣示加速縮減 QE（量化寬鬆）購債規模、提前升息，市場波動將加劇，兩位資深存股達人温國信與楊禮軒在此特別為存股族指點迷津。

由於銀行定存利率長期偏低，甚至接近零，越來越多人選擇存股取代定存，希望每年都有 3%～5% 或更高的股息收益率，為自己打造穩健的被動收入，長期可以打敗通膨。不過，存股族如果買進的股價太高，或者買到地雷股，結局可能不如預期，甚至會很悽慘。

投資人要存股，跟買進 ETF（在交易所掛牌的指數型基金）的被動指數投資，在投資策略上本質不同，必須學會主動選股，還要懂得判斷合理價、便宜價、昂貴價，而不是「隨便買，不要賣」，或者期待「一張不賣，奇蹟自來」。

在每個不同產業及經濟發展階段，股市有不同的主流股，長江後浪推前浪，過去的強者在數十年之後可能破產，目前的強者可能在未來會被小蝦米擊倒，這就是存股最大的風險──誤以為好運可以一直持續。

不懂得選股 存股會變成一場災難

以美股為例，道瓊工業指數於 1896 年推出，始終只有 30 支成分股，目前的 30 支成分股跟百年前的 30 支完全不同。

回顧 1976 年，道瓊工業指數 30 支成分股包括：當時美國最大造船廠、第二大鋼鐵廠 Bethlehem Steel（伯利恆鋼鐵）、當時美國前三大車廠 Chrysler （克萊斯勒汽車）、20 世紀相機及軟片龍頭 Eastman Kodak（柯達）。

對 1970 年代的美國人而言，主要存股標的很自然會包括伯利恆鋼鐵、克萊斯勒汽車、柯達。結果如何呢？伯利恆鋼鐵在 2001 年破產，克萊斯勒汽車在 2009 年 4 月申請破產重整，柯達被數位攝影淘汰，2012 年 1 月申請破產。

因此，不追蹤產業變化、看不懂公司財報、經驗不足的投資人，存股應該選擇追蹤大盤（例如：台股集中市場、美股 S&P 500、費城半導體）的 ETF，因為 ETF 是一籃子的投資組合，可分散風險，又有汰弱留強機制，投資人不必擔心存的 ETF 變壁紙，最簡單的操作方式是每個月定期定額投資，以時間換取獲利空間。

存錯股，可能打亂你的退休計劃，甚至讓你陷入財務災難。為了幫助投資人釐清存股的 4 大盲點，本期特別介紹楊禮軒、温國信兩位資深投資達人的存股心路歷程，比較兩人存股心法的共同點與差異，分享他們長達 14 年以上、歷經 2008 年金融海嘯嚴酷考驗的心得。這兩位達人每年光是股息收入就都超過 100 萬元，累積至今的帳上資本利得更是多到數不清，可以作為學習的標竿。

存股族的 4 大盲點

盲點 1：哪些股票適合存股？

台股上市櫃公司有 1,700 多家，哪些適合作為存股標的？要如何選股？

盲點 2：長期投資，如何掌握買進價？

如何估算個股的便宜、合理、昂貴價？各類股的評價方式有何差異？

盲點 3：存股要張數多，還是檔數多？

存股該如何建立投資組合、做好資產配置？集中還是分散持股較好？

盲點 4：存股要長期持有，大跌時不能賣？

台股大盤接近歷史高點，存股的風險是否很高？如果大跌該怎麼辦？

本文精采內容來自2022年1月號《Money錢》，文中受訪者的情況或許有變，但提供的觀點、建議仍具參考性。

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（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）