滾動投資法股市高點再賺20%

儘管金融市場「黑天鵝」陰影揮之不去，但多數資產管理公司認為，美國經濟確認復甦，日本、中國和歐洲又接力「印鈔票」，全球投資前景依然看好。不過，面對主要市場如美國、日本，已經大漲一波；又或者像是中國、歐洲，現階段氣勢如虹，不少投資人的心情是既期待又怕受傷害，擔心追漲會「卡」在高點，更擔心沒有參與此一盛會，將錯失賺錢機會……有一套不同於定期定額的基金投資術，叫「滾動投資法」，標榜就算高檔進場也不怕，怎麼做？現在就跟著我們一探究竟。

基金的投資方法，可分成「定期定額」和「單筆投資」2種。當股市往上走的趨勢明確時，單筆投資的報酬率肯定會優於定期定額。

以連漲3年，去年大漲近3成的印度股市為例，根據投信投顧公會網站的試算，假設從2014年1月27日，每月定期定額5000元，扣款買進1年期（截至1月30日）績效最好的柏瑞印度股票基金，於1年後（總扣款金額為6萬元）、也就是2015年1月27日贖回的投資報酬率是38.57%，本金加上獲利的總金額是8萬3141元。

但是，如果單筆6萬元在同一天進場，一樣1年後贖回，報酬率卻高達85.21%，本金加獲利的總金額是11萬1123元。本金同樣是6萬元，買的也是同一檔基金，單筆投資報酬率比定期定額高出46.64%，可見趨勢明確向上時，單筆投資絕對是首選。

「基金教母」蕭碧燕解釋，當股市往上走時，每個月定期定額買進的成本一定會越墊越高，單筆進場卻只有一次成本，而且成本相對較低，所以報酬率當然會高很多。但前提是，一定要選對市場，買在低點，加上有足夠的資金，單筆投資的效益才會擴大。
 

全球股市越墊越高
滾動投資不擔心被套

問題是，趨勢難抓，又或者趨勢沒問題但股市已在相對高檔，單筆買不下手，怎麼辦？多數人的想法是，等回檔吧！但，何時回檔是問號；回檔多少才是進場的好時點，更是大哉問。只是，既然趨勢已被確認，難道眼巴巴看著股市上漲，而不有所作為嗎？

就像全球股市最近3年越漲越高，投資人開始卻步。以MSCI世界指數來看，過去3年累積的漲幅已超過4成，但問問自己，再問問身邊的朋友，是不是還勇敢在市場拼搏？根據投信投顧公會統計，國內定期定額扣款人數到2014年12月為52萬4742人，比2011年12月的57萬9324人，減少9.4%，「居高思危」的味道濃厚。

曾擔任全球總經分析師的先鋒投顧策略長秦昱認為，居高思危沒有錯，等回檔再進場也沒錯，但，萬一等不到回檔，等於平白錯失再賺一波的機會。
 

多頭時期別空手
高點還能再賺2成

秦昱舉例，2013年4月時，當美國S&P 500指數首度超越2008年金融海嘯前最高的1576點，就有許多分析師懷疑美股已經漲到高點，並建議投資人最好空手觀望，等股市有明顯修正時再進場，沒想到S&P 500指數不但從此沒回到這個點位，到2015年2月6日收盤的2055點，又再漲了逾30%！

「全球走了好幾年多頭，許多股市都陸續創新高，現在要進場難免會擔心買在高點，不過根據觀察，在多頭格局中，創新高的股市還會再走高，中間雖有震盪整理的時候，但最好不要去猜市場的天花板，因為沒有人說得準。所以在多頭市場中，除了要仔細挑選標的，還要講求投資方法。」秦昱提出乘勝追擊的重要性。