陸客減少，觀光股股價恐面臨修正
今年政黨輪替，市場開始擔憂兩岸觀光政策生變，陸客來台人數可能明顯減少，將拖累觀光族群。事實上，陸客來台對國內觀光股貢獻有限，觀察類股近4年營運表現，雖有陸客客源，但營收與獲利並無明顯增長。因此，即使陸客來台人數減少，對大多數觀光股的營運衝擊相對有限，只有對接待陸客比重高的小型飯店股，才會有較大影響。
隨著兩岸觀光政策開放，來台陸客大幅增加，陸客占比在2008年不到3%，至2010年已達到29.3%，正式超越日本，成為台灣最大客源國。2011年6月陸客自由行開放後，陸客來台人數進一步增長，2015年陸客來台人數已達418.4萬人，根據移民署資料顯示，光自由行人數即達133.5萬，占陸客來台比重達31.9%。
陸客大幅增加，對國內觀光股而言，卻是看得到人潮，吃不到錢潮。由於陸客來台需透過對岸的旅行社（組團社）辦理，相關業務由少數特許業者壟斷（中國約有2萬家旅行社，能辦理赴台旅遊資格的僅200餘家），形成對岸組團社寡占剝削，國內旅行社激烈競爭的惡性循環，台灣的旅行社只能賺取微薄利潤，或僅能透過陸客購物，抽取少許佣金，還要擔負對方延遲付款及倒帳風險。
此外，大陸業者透過香港資金持續進駐台灣旅遊業，在食、住、行、購物、娛樂等方面完成一條龍式布局，更讓國內旅行社業者無利可圖。因此，國內旅行社類股如雄獅（2731）、鳳凰（5706）、易飛網（2734）等，在陸客布局少之又少，僅接洽少數高端的商務團體客源。陸客來台對旅行社類股而言，幾乎無利可圖。
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