歐洲高收益債報酬率上看6%
受惠於歐洲經濟逐漸復甦，以及低通膨和低利率的環境，歐洲高收益債獲得資金青睞，指數表現相對強勁，預計今年還有行情可期。
儘管去年國際資金流動出現「由債轉股」的跡象，但全球高收益債指數還是上漲逾7%，表現比新興國家股市還要好，也是連續第5年邁向多頭。國人對於高收益債券基金的熱情也未受影響，根據投信投顧公會統計，截至去年11月底，整體債券基金規模下滑，唯獨高收益債券基金規模連續3個月創新高，已突破新台幣9200億元。
雖然美股去年漲勢勝過歐股，但美國高收益債券指數上漲7%的表現，卻不如歐洲高收益債券指數超過1成的漲幅。展望今年，研究債市資歷超過15年的歐義銳榮歐洲高收益基金經理人伊蓮娜（Elena Musumeci）認為，由於歐洲企業獲利上調，利率風險相對較低，歐洲高收益債可望持續走揚，預期報酬率上看6%。
根據Lipper 統計，截至1月10日，歐義銳榮歐洲高收益基金過去1年績效14.36%， 表現優於指數， 在2009∼2011年多次獲得義大利、西班牙、荷蘭及台灣Lipper 的3年及5年最佳歐洲高收益基金獎項，研究團隊成員平均具有10年以上投資經驗，而基金自2008年成立以來，投資組合沒有任何一檔債券違約，規模也穩健擴增，至今已成長超過6倍。
歐洲經濟溫和復甦
有利歐高收債後市
伊蓮娜指出，去年歐洲經濟擺脫衰退，今年將穩定復甦，由國內生產毛額（GDP） 的組成來看，資本形成從去年第4季開始漸進式成長，預期將帶動民間及政府支出由今年第2季開始加速，預估今年歐元區GDP 年增率應落在1.5∼2% 區間，相對全球GDP 成長3% 以上仍屬於「微復甦」型態，有利歐洲高收益債的投資環境。
第一金投顧表示，歐高收益債券有機會複製先前全球高收益債券在2009年、2012年的亮眼漲勢。雖然目前歐洲企業獲利僅是微幅改善，卻處在向上趨勢中。此外，歐洲維持基準利率在低檔不變，年底前不易有升息聲音出現，將有助於歐洲風險債券持續有所表現。
伊蓮娜進一步表示，今年有5大利基為歐洲高收益債市提供支撐：
利基1 利率風險低。
美國聯準會（Fed）已開始啟動量化寬鬆（QE）減碼，但歐元區利率日前才降至歷史最低，仍維持寬鬆政策，相對利率風險較低。就收益率來看，歐洲高收益債的到期殖利率為6.34%，美國高收益債為6.35%，全球高收益債為6.27%，雖然相差不大，然而歐洲高收益債具有較大利差、存續期間較短的優勢，較能抵禦利率彈升風險。
